为什么说美联储今年都不会加息?

2016年04月12日 11:16    来源:汇时讯

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摘要:上月中,美联储官员的年内加息预期由四次直接减半至两次。尽管如此,在德意志银行看来,美联储加息或许年内一次都无法实现。

汇时讯04月12日讯—— 上月中,美联储官员的年内加息预期由四次直接减半至两次。尽管如此,在德意志银行看来,美联储加息或许年内一次都无法实现。

德银首席美国经济学家Joe LaVorgna在周一的一份研报中对此作了解释。他称,美联储年内无法再加息,是因为很有可能加息的那几次政策会议,正好与大选的关键日子重合。

2016年美国公开市场委员会(FOMC)会议安排:

1LaVorgna首先分析排除了美联储本月加息的可能性,称这是因为一季度经济增长预期疲弱。而对于6月,他认为同样的原因也将让美联储被绑住手脚。此外,在6月23日会议的一周后就是英国退欧公投,如果美联储6月加息,那么加息加上退欧带来的风险将极大推升美元

对于年内美联储的其他几次会议,LaVorgna认为受大选关键时点的影响,加息的可能性也不高:

尽管7月26~27日会议上决定加息是有可能的,但是鉴于这次会议之后并没有新闻发布会,届时加息的可能性就大打折扣。

此外,这次会议还和民主党全国代表大会(7月25~28日)重合,比共和党全国代表大会的召开(7月18~21日)也只早一周。而9月20~21日FOMC会议距离总统大选(11月8日)又相当近,因此尽管有强烈的证据表明美国经济增长强劲,国际金融市场也相对稳定,但我们预计美联储9月也不会加息。

我们也很不看好美联储会在11月会议上加息,因为这次会议距离美国大选仅有6天。

尽管截至目前美国总统竞选的过程并未对市场造成明显影响,但是已经有不少分析师出面警告投资者,总统大选的最终结果将成为年底市场面临的一大风险。

比如,德银美国首席股票策略师David Bianco上月曾在一份研报中称,在投资者获得关于美国政治前景的较为明确的信息之前,标普500指数会一直窄幅震荡。而这种明确信息的首次出现,要等到11月4日。在那之后,美联储或许才能让市场注意力完全重新回到经济上。

LaVorgna还写道:

如果到12月13~14日FOMC会议举行时,GDP增速已经超过2%,那么美联储有可能会加息。期货市场也在发出同样的信号:年内加息25个基点的可能性仅略高于50%。但是鉴于我们对实际GDP增长的疲弱预期,如今的风险是美联储今年根本不再加息。


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